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导语

5月中上旬国内燃料乙醇价格偏弱震荡，东北乙醇价格窄幅偏弱，山东市场价格重心下移。劳动节假期后乙醇汽油需求略降，虽然燃料乙醇生产企业库存不高，但部分生产企业受供应回升预期影响出货积极，东北市场价格一度偏弱调整。仍关注5月下旬部分燃料乙醇生产企业检修装置恢复后市场供需面变化，部分区域价格存在偏弱可能。

5月上半月国内燃料乙醇价格偏弱，东北市场价格偏弱，山东市场价格重心向下。虽有主营炼厂需求波动不大仍支撑东北燃料乙醇价格，且5月上半月燃料乙醇生产企业库存不高，但是因为部分生产企业受供应回升预期影响而出货积极，东北市场价格偏弱调整。山东燃料乙醇市场4月末低价货源供应已减少，需求平缓，因东北货源价格下跌，5月上半月山东炼厂采购价格也小幅回落。近期燃料乙醇需求仍好于食用和工业乙醇，燃料乙醇开工负荷回升，主营炼厂需求仍支撑东北燃料乙醇价格，但山东市场可能因低价货源补充而偏弱调整可能，仍关注市场供需变化。

5月中上旬燃料乙醇价格弱势为主

5月中上旬国内燃料乙醇价格弱势为主。截至5月18日，东北燃料乙醇出厂成交价格和山东燃料乙醇市场采购成交价格较4月末分别下跌75元/吨和下跌25元/吨。主营炼厂燃料乙醇接收价格来看，5月主营中石化多地价格较4月持稳，东北以外区域7350-7650元/吨。国际原油价格低于80美元/桶震荡，对燃料乙醇价格影响有限，成品油价格下调影响汽油贸易环节交投积极性。5月燃料乙醇市场受供应因素影响为主，主产区东北燃料乙醇供应一度偏紧，虽然开工负荷回升，但国内主营炼厂需求仍呈支撑，价格跌幅有限。山东地炼价格波动不大，截至5月18日低价货源成交尚少听闻，地炼采购价格受东北货源价格下跌影响，较4月末小幅走弱。

5月下半月需求平平关注燃料乙醇供应回升影响

后期影响国内燃料乙醇走势的主要因素仍是供需方面。近期市场供需面逐步转变，关注需求下降、供应回升是否打破市场较僵持局面。

5月上半月部分装置停机检修结束并恢复正常生产，随着开工负荷提升，5月国内燃料乙醇供应有所回升。5月下旬暂无节假日支撑，汽油方面居民出行或保持相对平稳，乙醇汽油需求端利好不足，5月下旬炼厂方面既有新增检修计划也有炼厂结束检修，但乙醇汽油生产积极性可能受需求端影响。对后市需求预期下游虽然多数认为随着气温升高，近月汽油消费可能好转，但面对新能源领域对传统燃油车的冲击，汽油消费可能也受到影响。整体来看，近期需求平缓、供应回升等变化并存，预计部分区域价格窄幅偏弱调整可能。